OPEX

К ним относятся аренда, заработная плата, коммунальные платежи, реклама и т.д. В майнинге к OPEX относятся прежде всего электроэнергия, интернет, техническое обслуживание ASIC, аренда дата‑центра и административные расходы.

Связь: напрямую влияет на чистую прибыль, точку безубыточности (Breakeven), P/E (при росте OPEX падает прибыль). В майнинге OPEX – главный фактор себестоимости добычи.

История: концепция операционных затрат сформировалась в управленческом учёте в середине XX века.

Риски: резкий скачок цен на электричество может сделать майнинг убыточным даже при высоких ценах на биткоин (например, зима 2021 в Китае).

Влияние: снижение OPEX (например, переход на возобновляемую энергию) повышает устойчивость ферм и может поддержать хешрейт, что косвенно влияет на сложность и цену.