Stalking-Horse Bid
В процедуре банкротства стартовая заявка выполняет роль минимальной цены (ценового ориентира) на аукционе. Компания-должник выбирает одного потенциального покупателя из нескольких заинтересованных сторон, который делает первое предложение. Этот первоначальный «ценовой порог» защищает активы должника от продажи по заниженной цене - никто из других участников не может предложить меньше.
Установленный порядок выглядит так:
- Должник выбирает покупателя для стартовой заявки.
- Покупатель подает начальное предложение, которое становится минимальной ценой лота.
- После этого другие покупатели могут подавать свои, более высокие, предложения.
Компенсация для стартового покупателя
Участие в этой процедуре связано с определенными рисками и затратами для стартового покупателя (например, на проведение due diligence). Поэтому, если его заявку перебьют, он получает компенсацию - breakup fee (отступные) и возмещение расходов.
Применение в контексте майнинга
В сфере майнинга этот механизм используется, когда крупные майнинговые компании или их подразделения проходят через процедуру банкротства. Активы, которые продаются таким образом, включают:
- Майнинговые фермы и центры обработки данных: Например, майнинговый пул Poolin использовал стартовую заявку для продажи двух майнинговых площадок в Техасе общей стоимостью $52 млн.
- Оборудование для майнинга (ASIC-майнеры): Продажа тысяч единиц оборудования через специальные процедуры (Sale and Solicitation Process) с начальной заявкой.
- Энергетическая инфраструктура: Компания Hut 8 получила одобрение суда на стартовую заявку для приобретения четырех газовых электростанций и майнингового объекта в Онтарио, чтобы стать вертикально интегрированным майнером.
Отличие от биржевого понятия «стартовая цена»
Важно не путать этот термин с аналогичным по звучанию понятием на фондовом рынке. На Московской бирже «стартовая цена» определяется на аукционе открытия для расчета первой цены сделки в торговой сессии. В контексте банкротства стартовая заявка - это не цена, а само предложение от конкретного покупателя, устанавливающее минимальный порог для торгов.
Лучшие посты
