BlackRock: Рекордные активы под управлением и прорыв в токенизации с фондом BUIDL

По итогам второго квартала 2025 года активы под управлением компании достигли рекордных $12,5 трлн, что на 18% больше по сравнению с предыдущим периодом. Этот рост во многом обусловлен стратегическими приобретениями, диверсификацией инвестиционных продуктов и активным выходом на рынок цифровых активов.

Особое внимание привлекает фонд BUIDL, токенизированный на блокчейне Ethereum, который всего за год превысил $1 млрд активов под управлением (AUM). Этот проект стал ключевым элементом стратегии BlackRock по интеграции традиционных финансов и децентрализованных технологий.

В данной статье мы подробно разберем:

• Рост активов BlackRock и ключевые драйверы доходности
• Влияние макроэкономических факторов (торговая война, волатильность рынков)
• Стратегические приобретения компании (HPS Investment Partners, Global Infrastructure Partners, Preqin)
• Роль токенизации в будущем BlackRock и успех фонда BUIDL
• Перспективы институциональных инвестиций в цифровые активы

1. Рекордные активы под управлением: $12,5 трлн и чистые притоки капитала

1.1. Основные финансовые показатели Q2 2025

BlackRock продемонстрировала сильные финансовые результаты:

• Чистая прибыль: $1,59 млрд (+7% г/г)
• Выручка: $5,4 млрд (+13%)
• EPS (скорректированная прибыль на акцию): $12,05 (+16%)

Акции компании с начала года выросли на 8,4%, опередив индекс S&P 500 (+6,6%).

1.2. Распределение притоков и оттоков капитала

Несмотря на рыночную турбулентность, инвесторы активно вкладывались в продукты BlackRock:

• Акции: +$28,8 млрд
• Цифровые активы (включая криптовалюты): +$14,1 млрд
• Альтернативные инвестиции: +$9,8 млрд
• Валюты и сырьевые товары: +$4,5 млрд

Одновременно наблюдался отток из:

• Облигационных фондов: -$4,7 млрд
• Смешанных продуктов: -$6,7 млрд

Этот тренд отражает сдвиг в предпочтениях инвесторов в сторону более рискованных, но высокодоходных активов.

2. Макроэкономический контекст: торговая война Трампа и рыночная волатильность

2.1. Влияние торговых пошлин на рынки

В начале Q2 2025 администрация Дональда Трампа ввела жесткие тарифы на импорт из ключевых торговых партнеров (Китай, ЕС, Мексика). Это вызвало:

• Обвал фондовых рынков (S&P 500 упал на 7% за неделю)
• Рост волатильности (индекс VIX достиг максимумов с 2020 года)
• Отток капитала из облигаций

Однако через 90 дней Трамп объявил мораторий на пошлины, что стабилизировало рынки.

2.2. Как BlackRock использовала кризис?

Компания воспользовалась рыночной паникой:

• Увеличила долю в акциях технологических компаний
• Расширила предложение цифровых активов (включая криптовалютные ETF)
• Привлекла $14,1 млрд в криптофонды (включая IBIT и BUIDL)

3. Стратегия BlackRock: поглощения и выход на рынок альтернативных активов

3.1. Ключевые сделки 2024-2025

BlackRock активно скупает компании в сфере частного кредитования и инфраструктуры:

1. HPS Investment Partners ($12 млрд) – частные кредиты
2. Global Infrastructure Partners ($10 млрд) – инфраструктурные проекты
3. Preqin ($6 млрд) – данные по частным рынкам

Итог: BlackRock теперь управляет $600 млрд в альтернативных активах и планирует довести этот показатель до $1 трлн к 2030 году.

3.2. Почему частные активы?

• Высокая доходность (на 3-5% выше, чем у публичных рынков)
• Диверсификация рисков
• Долгосрочная стабильность (инфраструктура, недвижимость, private equity)

4. Токенизация и фонд BUIDL: $1 млрд AUM и будущее цифровых активов

4.1. Что такое BUIDL?

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) – это:

• Первый токенизированный фонд BlackRock на Ethereum
• Обеспечен: казначейскими векселями США, денежными средствами, REPO
• Доходность: ежедневные выплаты дивидендов
• Партнеры: Securitize, BNY Mellon, Coinbase, Fireblocks

4.2. Почему BUIDL стал прорывом?

1. Быстрые транзакции (круглосуточные переводы)
2. Кросс-чейн совместимость (Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum)
3. Использование в DeFi (залоговые активы, стейблкоины)
4. Институциональное доверие (поддержка BlackRock)

4.3. Перспективы токенизации в BlackRock

• К 2026 году объем токенизированных активов может превысить $50 млрд
• Новые фонды на блокчейне (недвижимость, облигации, товары)
• Интеграция с CBDC (цифровые валюты центробанков)

5. Вывод: BlackRock как лидер новой финансовой эры

BlackRock больше не просто управляющая компания – это глобальная экосистема, объединяющая:

- Традиционные активы ($12,5 трлн AUM)

- Альтернативные инвестиции ($600 млрд)

- Токенизированные продукты (BUIDL, крипто-ETF)

Главные тренды на 2025-2030:

• Рост токенизации (BlackRock может стать крупнейшим игроком)
• Расширение в криптоиндустрию (новые ETF, стейкинг, DeFi)
• Доминирование на рынке частных активов

Таким образом, BlackRock не просто адаптируется к изменениям – она их формирует.