Энергетический аппетит ИИ: Bernstein называет майнеров биткоина ключом к решению проблемы
Аналитики подчеркивают, что вычислительные мощности майнинговых компаний будут сохранять высокую ценность, поскольку доступ к электроэнергии становится реальным «бутылочным горлышком» для ИИ-индустрии на фоне растущего политического сопротивления строительству новых дата-центров в США.
На прошлой неделе акции майнинговых компаний показали двузначный рост после того, как Hut 8 и IREN объявили о масштабных контрактах в сфере ИИ:
- Hut 8 заключила 15-летний договор аренды для своего ИИ-кампуса на сумму $9,8 млрд.
- IREN раскрыла информацию о контрактах на облачные сервисы для разработчиков ИИ на $2,8 млрд.
Эксперты отмечают, что IREN начинает успешно превращать свои инфраструктурные преимущества в предсказуемую выручку. При этом главным риском для инвесторов остается способность компаний эффективно реализовать заявленные проекты.
В июле сразу несколько публичных майнинговых компаний объявили о расширении в сторону ИИ:
- MARA Holdings анонсировала приобретение участка в Техасе мощностью до 2 ГВт для развития цифровой инфраструктуры.
- TeraWulf подписала 20-летний договор аренды с ИИ-стартапом Anthropic, который, по оценкам, может принести около $19 млрд контрактной выручки.
- Bitdeer также расширила свое присутствие, предложив облачные ИИ-сервисы и услуги высокопроизводительных вычислений.
В четверг на премаркете большинство акций майнеров демонстрировали рост: HUT 8 прибавила 5,23%, IREN 1,89%, TeraWulf 1,49%. Секторальный ETF CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI) вырос на 1,47% перед открытием торгов на Nasdaq. Bernstein сохраняет рейтинг "выше рынка" для всех перечисленных компаний, за исключением MARA, которой присвоен рейтинг "на уровне рынка".
Аналитики Bernstein подчеркивают, что роль майнеров как поставщиков вычислительных мощностей будет только расти, поскольку строительство новых дата-центров сталкивается с растущим двухпартийным политическим сопротивлением. В среду кандидат в Сенат от Техаса Джеймс Таларико предложил ужесточить местные процедуры согласования и отменить налоговые льготы для ИИ-дата-центров.
Ранее сенатор Рон Уайден выражал обеспокоенность по поводу водопотребления дата-центров в Орегоне (до 5 млн галлонов в день). Администрация президента Трампа в марте опубликовала "Обязательство по защите прав плательщиков", направленное на расширение ИИ-инфраструктуры без повышения счетов за электроэнергию для домохозяйств. Губернаторы нескольких штатов также заявили, что новые дата-центры должны сами нести расходы, которые они создают, не перекладывая их на существующих потребителей.
