Биткоин-майнинг в 2026 ето золотая лихорадка или игра в убыток?
Майнинг Bitcoin - это процесс эмиссии новых монет путём создания блоков в блокчейне и подтверждения транзакций. Участники сети соревнуются в решении криптографических задач, используя вычислительные мощности специализированного оборудования (ASIC). С экономической точки зрения, майнинг основан на алгоритме Proof-of-Work (PoW), который требует реальных затрат: покупки дорогостоящей техники, оплаты электроэнергии и обслуживания. Это коренным образом отличает его от более энергоэффективного механизма Proof-of-Stake (PoS), используемого, например, в Ethereum.
Динамика совокупной вычислительной мощности сети (хешрейта) ярко иллюстрирует состояние индустрии. Осенью 2025 года был установлен абсолютный рекорд - свыше 1,3 зеттахеша в секунду. Однако к январю 2026-го этот показатель резко сократился почти вдвое, опустившись до уровня около 725 экзахешей. Что же вызвало такие резкие колебания?
После апрельского халвинга 2024 года фиксированная награда за блок уменьшилась до 3,125 BTC. Ежедневно в сеть поступает примерно 450 новых монет. Однако значительную, а иногда и преобладающую часть прибыли майнеров составляют комиссии за транзакции. Например, весной 2024 года, на фоне ажиотажа вокруг протокола Runes, средняя комиссия взлетала до $128, а сборы с блока превышали саму награду.
В начале 2026 года ситуация развернулась на 180 градусов. На фоне коррекции курса BTC средние комиссии упали примерно до $0,5 за перевод. Зачастую сборы за блок не превышают 0,025 BTC, а общая награда майнера составляет около 3,15 BTC. При этом с исторического максимума октября 2025 года (выше $126 000) цена биткоина снизилась более чем на 30%.
Именно сочетание этих двух факторов, падения курса и мизерных комиссий, привело к снижению хешрейта. Многим операторам стало невыгодно работать, и они стали отключать оборудование или перепрофилировать мощности, например, под задачи искусственного интеллекта. Это, в свою очередь, вызвало снижение сложности добычи , а сеть адаптировалась к уменьшению числа майнеров.
Рынок оборудования продолжает развиваться. В топе остаётся ASIC Bitmain Antminer S21, а с марта 2026 года ожидаются поставки флагмана Bitmain S23 Hyd на жидкостном охлаждении (580 ТХ/с). Конкуренцию ему составляет, например, Canaan Avalon A16XP-300T (300 ТХ/с). При выборе между новой и б/у техникой майнеры часто руководствуются соображениями быстрой окупаемости.
Ключевой переменной в себестоимости остаётся цена электричества. Глобальная карта тарифов крайне неоднородна: разница между самыми дешёвыми (Парагвай) и дорогими (Ирландия) регионами может превышать 10 раз. Даже внутри стран есть выгодные локации, как Техас в США, где базируются многие крупные компании, например, Marathon Digital.
Сколько же стоит 1 BTC в 2026?
Рассчитать универсальную себестоимость добычи одной монеты невозможно — она зависит от множества переменных:
- Сложность сети (сейчас снижается).
- Размер комиссий (сейчас на минимуме).
- Курс биткоина (основной фактор рентабельности).
- Стоимость электроэнергии (сильно варьируется).
- Цена и эффективность ASIC (постоянно меняется).
- Операционные расходы (аренда, обслуживание, налоги).
Тем не менее, аналитики пытаются вывести усреднённые оценки. Исследователи Кембриджского центра альтернативных финансов (CCAF) на основе данных по США подсчитали, что себестоимость добычи одного биткоина с учётом средних промышленных тарифов на электроэнергию составляет около $87 000. При текущем курсе ниже $90 000 это ставит рентабельность многих предприятий на грань.
Начало 2026 года стало испытанием для майнинговой индустрии. Коррекция рынка, снижение комиссий и экстремальные погодные условия в ключевых регионах (как заморозки в США) привели к заметному падению хешрейта. Высокая конкуренция и долгосрочный оптимизм участников поддерживают отрасль на плаву, однако текущая расчётная себестоимость добычи вплотную приблизилась к рыночной цене биткоина, делая бизнес высокорисковым для новых игроков.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
