BlackRock отмечает конец романтического периода криптовалют с ИИ из‑за энергопроблем майнинга
В своём стратегическом отчёте «Глобальный прогноз на 2026 год» (https://www.blackrock.com/corporate/literature/whitepaper/bii-global-outlook-2026.pdf) эксперты BlackRock Investment Institute делают парадоксальный, на первый взгляд, вывод: искусственный интеллект - это в первую очередь не софтверная, а энергетическая отрасль. Его стремительное развитие упирается не в алгоритмы, а в физические ограничения мировых энергосистем. Прогноз BlackRock звучит как тревожный сигнал: к 2030 году дата-центры, обслуживающие ИИ, могут потреблять до четверти всего электричества в США.
Эта оценка, даже если реальные цифры окажутся скромнее, переворачивает с ног на голову привычную логику. Если доступ к мощности становится ключевым дефицитным ресурсом, то какое будущее ждёт отрасль, чья бизнес-модель целиком завязана на превращении дешёвой, часто излишней энергии в цифровые активы?
Конфликт интересов между ИИ и биткоином фундаментален и проистекает из их технологической сущности.
- Биткоин-майнинг - «гибкий потребитель». Его суть - конкуренция за решение сложных математических задач (хеширование), где электричество - основная статья расходов. Эта отрасль выживает на марже: она мгновенно отключает оборудование при скачке цен на энергию или дефиците в сети и так же быстро включается, когда появляется избыток (например, ночью от ветряков или в сезон паводков на ГЭС). В Техасе эта модель доведена до совершенства: майнеры получают миллионы долларов от системного оператора ERCOT за добровольное отключение в часы пиковой нагрузки, выступая в роли стабилизатора сети.
- Искусственный интеллект - «базовая нагрузка». Обучение нейронных сетей и их последующая работа - процессы, которые нельзя останавливать. Гигантским вычислительным кластерам требуется гарантированное, предсказуемое и бесперебойное питание 24 часа в сутки 7 дней в неделю. Технологические корпорации заключают долгосрочные контракты на энергию, стремясь закрепить за собой приоритетный доступ. Их цель - не гибкость, а абсолютная стабильность.
Таким образом, если майнеры были «амортизатором» энергосистемы, смягчающим перепады, то ИИ становится «источником постоянной тряски», создающим перманентную нагрузку на сети.
Политический ландшафт меняется: от «пустой траты» к «национальному приоритету»
В течение многих лет майнинг вёл сложную «оптическую войну», отбиваясь от обвинений в расточительном потреблении энергии. Его главным козырем была именно операционная гибкость. Однако на фоне бума ИИ политические аргументы меняются кардинально.
Искусственный интеллект легко позиционировать как драйвер национальной безопасности, научного прорыва и экономического роста. В то время как добыча биткоина для многих регуляторов остаётся спекулятивной и социально бесполезной активностью. Эта нарративная асимметрия будет напрямую влиять на политику: в условиях дефицита мощности местные власти с гораздо большей вероятностью ограничат «спекулятивный» майнинг, чем «стратегические» дата-центры ИИ, за которыми стоят рабочие места и инвестиции.
Будущее майнинга: три пути адаптации
Перед индустрией майнинга, столкнувшейся с экзистенциальным вызовом, открывается несколько стратегий выживания и трансформации.
- Углубление роли «цифрового стабилизатора сетей». Майнеры могут усилить свою интеграцию в энергосистемы, особенно те, что активно развивают возобновляемую генерацию (ВИЭ). Их способность мгновенно отключаться - ценнейший инструмент для балансировки нестабильных солнечных и ветровых потоков. Это потребует активного лоббирования своей роли на уровне комиссий по коммунальным услугам и законодательных органов.
- Миграция на новые «энергетические рубежи». Мобильность - историческое преимущество майнинга. Отрасль может перемещаться туда, где временно появляется избыток энергии: к новым ГЭС, ветропаркам или в регионы с простаивающей промышленной инфраструктурой. Однако теперь «дешёвая энергия» становится «движущейся мишенью», так как за ней охотится и ИИ, а подключение к перегруженным сетям становится главным бюрократическим барьером.
- Трансформация в инфраструктуру для ИИ. Это самый радикальный, но уже набирающий популярность сценарий. Компании, владеющие землёй, правами на подключение и готовой энергоинфраструктурой, начинают перепрофилировать свои площадки под хостинг для вычислений ИИ. Их ключевой актив- не майнинговые фермы, а драгоценные мегаватты. В октябре 2025 года появлялись сообщения о сделках майнинговых компаний по размещению AI-нагрузок мощностью в сотни мегаватт. Однако этот путь сложен: он требует огромных капиталовложений в переоборудование (другое охлаждение, надёжность) и выводит на поле жёсткой конкуренции с профильными дата-центр-операторами.
Конец «лёгких денег» и переход в новую фазу
Прогноз BlackRock - не приговор для биткоина, чья сеть по дизайну будет работать при любом раскладе. Это сигнал о конце эпохи «энергетического изобилия» для цифровых отраслей. Майнинг не исчезнет, но его центр тяжести сместится. Вероятно, отрасль разделится на два полюса: с одной стороны - «утилитарные» майнеры, глубоко встроенные в планы энергокомпаний как гибкий ресурс; с другой - бывшие майнеры, превратившиеся в операторов гибридной вычисленной инфраструктуры.
Главный вывод отчёта в том, что следующая фаза технологической гонки будет определяться не в кремниевых долинах, а на уровне подстанций, линий электропередач и слушаний в регуляторных комиссиях. Борьба за мегаватты становится новой реальностью, в которой майнинг криптовалют должен найти своё новое, адаптированное место.
