Дайджест мирового майнинга за январь
Пороги рентабельности и ценовая политика Bitmain
По оценкам аналитиков, многие модели ASIC-майнеров предыдущих поколений приблизились к границе отключения. Устройства уровня S19 XP+ Hyd находятся в зоне риска и при текущих ценах балансируют на грани убыточности. Для более новых моделей, таких как S21, порог рентабельности оценивается в диапазоне $69 000 – $74 000 за биткоин.
В этих условиях Bitmain скорректировала ценовую политику. Производитель снизил стоимость на модели серий S19 и S21 до $3–$8 за TH/s, а также расширил пакеты услуг хостинга, пытаясь стимулировать спрос со стороны крупных операторов.
Смена лидеров и стратегий
Майнинговые пулы Северной Америки совокупно сократили долю в глобальном хешрейте до 35%. Основная причина - переориентация энергетических и вычислительных мощностей крупных игроков на высокопроизводительные вычисления (HPC) и инфраструктуру для искусственного интеллекта (AI), что приносит более стабильный и прогнозируемый доход, чем волатильный майнинг.
Корпоративные стратегии демонстрируют разнонаправленные векторы:
- MARA Holdings перевела за месяц более 2 125 BTC, сохранив при этом на балансе свыше 52 000 BTC - второй по величине публичный резерв в мире.
- Bitdeer в декабре 2025 года нарастила собственный хешрейт до 55,2 Эх/с и добыла 636 BTC.
- CleanSpark подвела итоги 2025 года: суммарно компания добыла 7 746 BTC.
- Bit Digital приняла решение о выходе из биткоин-майнинга с переориентацией на эфириум и ИИ-направление.
Регуляторные ландшафты и новые рынки
На глобальном уровне продолжают формироваться новые центры добычи при одновременном ужесточении контроля на традиционных площадках:
- Эфиопия ведет переговоры с международными операторами о расширении присутствия, используя дешевую гидроэнергетику.
- Россия усиливает меры по пресечению нелегального («серого») майнинга, особенно в регионах с льготными тарифами на электроэнергию.
- Малайзия продолжает рейды против подпольных ферм, наносящих ущерб энергосетям.
- Туркменистан с 1 января 2026 года легализовал майнинг и оборот криптовалют, официально разрешив деятельность бирж.
Корпоративные резервы: новая эра накопления
Несмотря на давление на операционную прибыльность, институциональные держатели продолжают наращивать запасы. За последние шесть месяцев корпоративные казначейства нетто-приобрели более 260 000 BTC, что уже превышает объем новой эмиссии за тот же период. Это сигнализирует о структурном сдвиге: крупные игроки рассматривают биткоин не как спекулятивный актив, а как долгосрочный резервный инструмент.
