Как биткоин-майнеры масштабируют доход через интеграцию с дата-центрами для ИИ

От переоборудования крупных майнинговых ферм в центры высокопроизводительных вычислений до жестких регуляторных ограничений индустрия движется к институциональной модели, где ключевым активом становится энергия.

Экономика защиты сети биткоина достигла критической точки. Ландшафт конкуренции сместился от хобби к индустриальной гонке вооружений, где единственным критерием выживания стала энергоэффективность.

К началу 2026 года хешрейт сети колеблется около 1,1 зеттахеша в секунду, что толкает "хешпрайс", ежедневный доход на единицу вычислительной мощности, к рекордным минимумам в районе $34–$35 за PH/s . Эта интенсификация, усугубленная последствиями халвинга 2024 года (сократившего награду за блок до 3,125 BTC), подвела многих операторов к грани банкротства.

Для институциональных инвесторов лучшие акции майнинговых компаний теперь не те, что добывают больше всего BTC, а те, что обладают наиболее универсальной инфраструктурой. Публичные майнеры, такие как Core Scientific (CORZ) и IREN, демонстрируют динамику, оторванную от спотовой цены биткоина. Эти компании капитализируют свое главное преимущество: долгосрочные контракты на электроэнергию и земельные участки, готовые к немедленному расширению.

Синергия с ИИ: от ASIC к GPU:  Оборудование для майнинга биткоина - ASIC-майнеры - inherently негибко. Однако "инфраструктурная часть" операций - системы охлаждения и высоковольтные электросети -  идеально подходит для графических процессоров, на которых работают вычисления ИИ.

• Спрос гиперскейлеров: Технологические гиганты вроде Alphabet (Google) и Microsoft сталкиваются с хроническим дефицитом дата-центров. Вместо ожидания строительства новых объектов (годы) они арендуют мощности у майнеров, уже подключенных к сетям.
• Сравнимая доходность: Отраслевые данные показывают, что ИИ-нагрузки могут приносить значительно более высокую маржу по сравнению с традиционным майнингом. Как следствие, несколько лидеров отрасли решили полностью прекратить майнинг на отдельных площадках в пользу GPU-кластеров.
• Стратегические развороты: Bitfarms объявила о возможном полном переходе, планируя к 2027 году перевести сотни мегаватт мощностей с крипто-майнинга на ИИ-вычисления.

«Способность майнеров перепрофилироваться под ИИ -  один из крупнейших инфраструктурных сдвигов этого десятилетия», - заявил Адам Салливан, CEO Core Scientific. Показатели его компании стабильно обгоняют индекс майнинговых акций после заключения знаковых ИИ-контрактов.

Россия против "теневых" майнеров: Пока легальные компании обращаются к ИИ, нерегулируемый майнинг сталкивается с экзистенциальной угрозой со стороны закона. В России, некогда глобальном хабе дешевого майнинга, правительство окончательно криминализировало нерегистрируемую деятельность.

После легализации отрасли в конце 2024 года Минюст РФ внес жесткие поправки в Уголовный кодекс. Ведение майнинговой деятельности без включения в официальный реестр теперь влечет:

• Штрафы: до 2,5 млн рублей .
• Принудительные работы: до 5 лет за деятельность в составе "организованной группы".
• Лишение свободы: лица, получившие доход свыше 13,5 млн рублей, могут получить реальные сроки до 5 лет.

Эта кампания ставит точку в вопросе, легален ли майнинг в России. В ведущих юрисдикциях ответ - да, но при условии строгого регулирования, где "любители" больше не могут безопасно конкурировать в тени.

Соло-майнинг или эффект лотереи: Несмотря на институционализацию отрасли, "награда за блок" все еще привлекает одиночек. В ленте майнинговых новостей иногда появляются истории "Давида против Голиафа" на платформах вроде CKPool, где индивидуальные майнеры бросают вызов астрономическим шансам.

В одном из недавних случаев майнер с мощностью всего 270 TH/s (около 0,00002% от общей мощности сети) успешно нашел блок и получил 3,12 BTC (более $270 000). Однако такие случаи экстремальные исключения. Для большинства высокая стоимость оборудования делает облачный майнинг или участие в пулах единственным жизнеспособным вариантом. Инвесторам настоятельно рекомендуется проявлять осторожность и проверять легальность приложений для майнинга, так как предложения "бесплатного" облачного майнинга часто служат прикрытием для мошеннических схем.

Будущее инфраструктуры майнинга биткоина: Дальнейшее разделение в секторе очевидно. С одной стороны "инфраструктурные провайдеры", использующие гибкость энергопотребления для стабилизации локальных сетей и получающие компенсации за отключение оборудования в пиковые часы. С другой розничные участники, ищущие варианты облачного майнинга, чтобы избежать сложностей с физическим железом.

Ключевые рыночные индикаторы (прогноз 2026)

Дни "легкого" биткоина закончились. Будь то через изощренные схемы облачного майнинга или гигантские конверсии дата-центров, победителями 2026 года становятся те, кто понимает, что электричество - это гибкий ресурс, способный питать как децентрализованные финансы, так и революцию искусственного интеллекта.