Набиуллина назвала майнинг одним из факторов крепкого рубля — что это значит
Набиуллина подчеркнула, что активность в сфере майнинга появилась раньше, чем текущая динамика валютного рынка, и прямой причинно-следственной связи проводить нельзя — тем не менее влияние отрасли на валютные потоки вполне заметно и подлежит учёту в макроаналитике Центробанка. Регулятор ведёт оценку объёмов и каналов таких операций, и результаты этой оценки необходимо учитывать при формировании платежного баланса.
Кроме майнинга, по словам председателя ЦБ, к факторам, поддерживающим рубль, относятся фискальная дисциплина и структурные изменения в платёжных потоках экспортеров и импортеров — в том числе рост доли рублёвых расчётов и «обеление» импорта, что в совокупности сокращает спрос на валюту. На фоне недавних решений по ключевой ставке регулятор демонстрирует осторожность, сочетая монетарную жёсткость с мониторингом внешних и внутренних драйверов курса.
Реакция рынка на заявление носит умеренно-информационный характер: участники признают, что майнинг встраивается в экономику через продажу части добытой криптовалюты за рубли и через операции с электроэнергией, но указывают на несколько ограничений. Во-первых, значительная доля майнинга остаётся вне стандартных банковских каналов, что затрудняет точную оценку масштабов потоков. Во-вторых, для устойчивого влияния на курс требуются системные объёмы конверсий, сопоставимые с экспортными и бюджетными потоками.
Эксперты отмечают, что признание роли майнинга со стороны главы ЦБ — важный сигнал: регулятор включает новую статью в перечень факторов, которые он будет учитывать при прогнозировании и управлении валютной политикой. В то же время аналитики предупреждают, что эффект остаётся частичным и волатилен — он зависит от ценовой конъюнктуры криптовалют, регуляторных мер и доступности каналов обмена добытой крипты на рубли.
Банк России, по словам Набиуллиной, продолжит мониторинг рынка майнинга и взаимодействие с другими органами для выработки механизмов учёта этих потоков в официальной статистике. Это позволит точнее оценивать вклад нестандартных валютных операций в динамику курса и принимать более информированные решения в области монетарной политики
