Неопределённость вместо прорыва — главные угрозы для майнинга биткоина после самита Си и Трампа
Если перемирие не будет продлено, американские майнеры столкнутся с резким ростом капитальных затрат. Учитывая, что 97% специализированных компьютеров для майнинга производится в Китае, а США контролируют около 38% глобальной вычислительной мощности, зависимость американской индустрии от китайского оборудования остаётся критической.
Помимо тарифов, существует ещё более тонкий, но потенциально разрушительный риск - это экспортные ограничения на передовые полупроводники. Администрация Трампа сохраняет контроль над поставками чипов для AI-вычислений, что напрямую затрагивает производство ASIC нового поколения. Если к октябрю к тарифным проблемам добавятся новые ограничения на чипы, майнеры могут столкнуться с нехваткой оборудования и вынужденным замедлением обновления парка.
Эксперты отмечают: «В условиях, когда срок действия перемирия остаётся неопределённым, а экспортный контроль не ослабевает, капитальное планирование становится крайне рискованным. Малейшее ужесточение технологических санкций способно перекрыть доступ к новейшим ASIC, сделав модернизацию невозможной».
Важно помнить, что Китай уже продемонстрировал готовность использовать редкоземельное оружие. В апреле 2025 года Пекин ввёл лицензионные ограничения на экспорт редкозёменных и магнитных материалов, и хотя это не привело к полному эмбарго, анализ показал, что эти меры могут создать узкие места в оборонных, энергетических, электронных и автомобильных цепочках поставок. В октябре 2025 года ограничения были расширены, а затем временно приостановлены после достижения соглашения с Трампом. Однако если соглашение не будет продлено, контрольные меры могут вновь вступить в силу уже в начале ноября 2026 года.
Аналитики Европейского института исследований безопасности (EUISS) предупреждают, что нынешняя стабилизация носит тактический, а не стратегический характер. Ни одна из сторон не готова к «большой сделке», и более вероятен сценарий управляемой напряжённости, а не полноценной разрядки.
Показательно, что крупные публичные майнеры начали экстренно перестраивать свои балансы, явно готовясь к ухудшению внешних условий:
- MARA продала за квартал 20 880 BTC по средней цене 70137, выручив около $ 15 млрд, из которых $10 млрд направила на выкуп конвертируемых облигаций со скидкой, снижая долговую нагрузку.
- IREN зафиксировала убыток $248 млн при падении выручки над $ 223,4 млрд, фактически переориентируясь с майнинга на AI-облачные услуги.
- DMG Blockchain Solutions создала дочернюю структуру DMG Infrastructure, полностью переключая свой дата-центр на AI-нагрузки, а её генеральный директор прямо указывает на доступ к дешёвой электроэнергии как на главное конкурентное преимущество.
- Bitdeer обнулил биткоин-резервы (исключая средства клиентов), продав всю добытую криптовалюту.
Скорее всего это явный признак того, что настал период неопределенности и саммит Трампа и Си 2026 года, несмотря на внешнюю позитивную риторику, не дал майнинговой индустрии главного - предсказуемости. Без чётких договорённостей о продлении тарифного перемирия и без снятия экспортных ограничений на полупроводники, компании вынуждены работать в режиме постоянной готовности к геополитическим шокам.
Сектор майнинга биткоина как никогда чувствителен к глобальной политической повестке. И в ближайшие месяцы, вплоть до октября, именно макрофакторы, а не только цена биткоина или сложность сети, будут определять судьбу отрасли. Инвесторам и операторам стоит внимательно следить за двумя триггерами: продлят ли США и Китай торговое перемирие, и не введут ли новые ограничения на экспорт чипов. Любое ужесточение может запустить новую волну консолидации и вынужденной диверсификации.
