Тариф Eskom в 1,20 рэнда за кВт·ч признан невыгодным для майнеров биткоина
Национальный энергетический регулятор ЮАР (NERSA) опубликовал консультационный документ, в котором предлагается установить ориентировочный тариф в размере 1,20 рэнда за киловатт-час для майнеров криптовалют и других потребителей с гибкой нагрузкой в категории высшего напряжения. Эта ставка примерно на 66% ниже самого распространённого бытового тарифа Eskom — Homepower 4. Инициатива является частью стратегии компании по стимулированию спроса на электроэнергию, который упал до минимального уровня с начала 2000-х годов.
Несмотря на привлекательность скидки, рентабельность добычи биткоина зависит от множества факторов: стоимости энергии, цены самой криптовалюты и ежедневной выручки на единицу хешрейта (так называемой «хешпрайс»). Поскольку биткоин котируется в долларах, на доходность местных майнеров влияет и курс рэнда к доллару.
Расчёты MyBroadband показали, что при тарифе 1,20 рэнда за кВт·ч майнинг остаётся финансово рискованным, особенно с учётом того, что льготная ставка будет действовать только 16 часов в сутки. Популярная модель оборудования Antminer S21 XP с хешрейтом 270 терахеш в секунду потребляет около 58,67 кВт·ч за 16 часов.
При цене биткоина около 77 000 долларов в середине сентября 2026 года майнер выходил бы в ноль только при стоимости электроэнергии ниже примерно 0,107 доллара за кВт·ч. Если курс рэнда сохранится на уровне около 16 за доллар, максимальная ставка для безубыточности по энергозатратам составила бы 1,71 рэнда за кВт·ч.
Какая маржа и где риски? Ежедневные затраты на энергию при тарифе 1,20 рэнда составили бы 70,40 рэнда, тогда как доход от майнинга — около 6,22 доллара в день, что эквивалентно 99,52 рэнда до вычета расходов на электричество. После оплаты энергии чистая прибыль сокращается до 29,12 рэнда в день, или 873,60 рэнда в месяц.
Дополнительную неопределённость вносит вопрос о налоге на добавленную стоимость: предложенный тариф может не включать НДС, что ещё больше снизит прибыль. Южноафриканская налоговая служба в настоящее время не рассматривает майнинг криптовалют как деятельность, позволяющую вычитать НДС. Падение цены биткоина примерно на 31% или укрепление рэнда способны полностью уничтожить эту маржу.
Ещё один критический фактор — стоимость самого оборудования. Один из крупных онлайн-ритейлеров продавал Antminer S21 XP за 87 504 рэнда. Если бы тариф 1,20 рэнда включал НДС, для покрытия затрат на оборудование потребовалось бы около 2 735 дней, или 7,49 года работы в периоды низкого тарифа. Это значительно превышает типичный цикл замены майнингового оборудования: экономический срок службы установки составляет около трёх-четырёх лет с момента выпуска.
Кроме того, вентиляторы на майнинговых установках испытывают высокие нагрузки и обычно выходят из строя каждые 18–24 месяца, поэтому в бюджет следует закладывать и расходы на ремонт. Необходимо также учитывать фиксированные затраты, включая сетевые и сервисные сборы, которые пока остаются неясными.
Ожидается, что в 2028 году произойдёт очередное сокращение награды за блок биткоина вдвое, что потребует удвоения цены криптовалюты для сохранения актуальности приведённых прогнозов по выручке и окупаемости.
С учётом всех этих факторов ставка в 1,20 рэнда за кВт·ч — с НДС или без него — вряд ли окажется достаточно низкой, чтобы стимулировать тот рост майнинговой активности, на который рассчитывает Eskom для возрождения спроса на электроэнергию.
