Золото 2.0: Зачем страны накапливают биткоин-резервы и кто лидирует в этой гонке

Хотя рынок криптовалют ассоциируется с анархией и децентрализацией, крупнейшими игроками в нем постепенно становятся национальные государства. Картина выглядит следующим образом:

1. США — абсолютный лидер с резервом примерно 205 000 BTC (более $11 млрд на текущий курс). Однако важно понимать источник: подавляющая часть этих средств была конфискована у хакеров, наркоторговцев и в ходе закрытия нелегальных рынков, вроде Silk Road. Правительство США периодически продает часть активов через аукционы, но основная масса остается в казне, что вызывает горячие споры о целесообразности таких огромных накоплений.
2. Китай — занимает второе место с примерно 194 000 BTC (около $10.5 млрд). Ситуация здесь парадоксальна: при официальном запрете на криптовалюты и майнинг внутри страны, государство стало крупным держателем также благодаря конфискациям в ходе борьбы с незаконными операциями.
3. Великобритания — следует аналогичной с США логике. Ее резерв, оцениваемый примерно в 61 000 BTC ($3.3+ млрд), также сформирован правоохранительными органами, в основном в результате изъятий.
4. ОАЭ — новичок в топе, но с абсолютно иной стратегией. Их 6333 BTC были не конфискованы, а добыты через майнинговую компанию Citadel, контролируемую инвестиционным холдингом International Holding Company (IHC), который тесно связан с правящими кругами эмиратов. Это первый случай, когда страна целенаправленно и легально производит биткоин для своего резерва.

В чем стратегический смысл накопления BTC государствами?

Решение суверенного государства добавить биткоин в свои золотовалютные резервы (ЗВР) — это далеко не спекуляция. Это глубоко продуманный ход, преследующий несколько ключевых целей:

1. Диверсификация и защита от санкций. Это, пожалуй, главный мотив для многих стран. Традиционные резервы в долларах, евро и государственных облигациях легко могут быть заморожены или конфискованы по решению западных правительств, как это было видно в recentних геополитических конфликтах. Биткоин, будучи децентрализованным активом, не принадлежит ни одной юрисдикции. Его практически невозможно заблокировать. Для стран Ближнего Востока, Азии и других регионов, стремящихся к большей финансовой независимости, это страховка от внешнего давления.
2. Хеджирование против инфляции. Биткоин с его запрограммированной эмиссией и ограниченным предложением в 21 миллион монет часто сравнивают с цифровым золотом. В эпоху, когда центробанки мира печатают деньги для стимулирования экономик, национальные валюты обесцениваются. BTC выступает в роли надежного актива, защищающего национальное богатство от инфляции в долгосрочной перспективе.
3. Технологический суверенитет и позиционирование. Для ОАЭ, Сальвадора или Сингапура инвестиции в биткоин — это мощный сигнал миру. Он говорит: «Мы — современное, прогрессивное государство, готовое embraceить технологии будущего». Это привлекает технологические компании, талантливых разработчиков и инвестиции в цифровую экономику. Страна становится хабом для инноваций.
4. Доходность. Нельзя сбрасывать со счетов и потенциальную высокую доходность актива. Несмотря на волатильность, биткоин показывает впечатляющий рост на длительных временных горизонтах. Для государственного фонда, действующего в масштабах десятилетий, это может быть крайне выгодной инвестицией.

Уникальный случай ОАЭ: почему майнинг — это гениально?

Подход ОАЭ отличается не просто покупкой, а интеграцией в индустрию. Владея майнинговой компанией, страна:

• Контролирует источник. Она не зависит от бирж или рынков, чтобы купить BTC. Она производит его сама, используя свои ресурсы (в данном случае — капитал и дешевую энергию).
• Зарабатывает дважды. Инвестиции идут не только в сам актив, но и в инфраструктуру, которая этот актив создает и приносит прибыль от своей деятельности.
• Закрепляет за собой роль лидера. ОАЭ уже стали глобальной криптостолицей с четким регулированием. Собственный майнинг — это логичный шаг к полному контролю над всей цепочкой создания стоимости в новой цифровой экономике.

Тренд на огосударствление биткоина только набирает обороты. Вслед за ОАЭ и Сальвадором, скорее всего, последуют и другие страны, желающие обезопасить свои финансовые резервы и заявить о себе как о технологических лидерах. Накопление BTC суверенными фондами — это уже не маргинальная идея, а серьезная финансовая стратегия, которая в ближайшие годы может фундаментально изменить расстановку сил в глобальной экономике и бросить вызов многолетней гегемонии традиционных резервных валют.