Биткоин под давлением: аналитики назвали «справедливую цену» в $55 000 и допустили обвал до $35 000
Особенно тяжелым был период сразу после обвала: было ликвидировано более $19 миллиардов позиций с кредитным плечом. В начале февраля курс кратковременно падал до отметки $60 000.
На рынке сейчас столкнулись два противоположных взгляда на дальнейшее развитие событий. С одной стороны, банки и управляющие фондами предупреждают о сохранении понижательного давления. Британский банк Standard Chartered недавно понизил свой целевой уровень по биткоину на конец 2026 года с $150 000 до $100 000, не исключая при этом падения ниже $50 000. Другие активные участники рынка, такие как Хейден Хьюз, допускают сценарии с коррекцией вплоть до $35 000.
Ключевыми негативными факторами аналитики называют отток средств из биткоин-ETF, а также общую склонность инвесторов к избеганию риска (risk-off) на фоне геополитической и макроэкономической неопределенности. Эта тенденция давит не только на криптовалюты, но и на фондовые рынки и драгоценные металлы.
С другой стороны, существует более рациональная, стоимостная оценка. Клод Эрб, бывший портфельный менеджер по сырьевым товарам, рассчитал «справедливую стоимость» биткоина, используя закон Меткалфа. Этот закон гласит, что ценность сети пропорциональна квадрату числа ее пользователей.
Модель Эрба показывает, что справедливая цена биткоина сегодня составляет около $55 000. Когда в октябре рыночная цена превышала $125 000, модель уже тогда указывала на перегретость, оценивая актив примерно в $53 000. Сейчас этот разрыв значительно сократился.
Однако сам Эрб подчеркивает, что его модель - это скорее «якорь для обсуждения», а не страховочная сетка. Нет никакой гарантии, что медвежий рынок остановится именно на расчетной справедливой стоимости.
Сочетание этих двух перспектив создает неоднородный прогноз:
- Модель Меткалфа предполагает потенциал снижения еще примерно на 20% (до $55 000).
- Макроэкономические и рыночные факторы не исключают более глубокой капитуляции вплоть до уровней $35 000-$50 000.
Параллельно с ценовыми колебаниями продолжается институционализация индустрии. Например, майнинговый концерн Cango Inc. недавно привлек обязательства по инвестициям на общую сумму около $75,5 млн. Эти средства пойдут на укрепление баланса компании и развитие направлений, связанных с искусственным интеллектом (ИИ) и вычислительной инфраструктурой.
